德银报告：AI融资分化，CoreWeave债券陷困境

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据虎嗅转引德意志银行10月16日报告，AI信贷市场已明显分化。AA级巨头（Meta、英伟达等）短端融资成本约5–5.5%；BBB级企业（甲骨文、SpaceX）收益率约8–8.5%；高收益级CoreWeave作为例外，其2032年到期无担保债券跌破面值80%，五年期CDS飙升至1118个基点，隐含违约预期超六成。报告警告若甲骨文BBB评级被下调，可能引发投资级市场的强制抛售风暴。此外，GPU折旧周期（4–6年）与融资期限（10年）的久期错配导致期限溢价上升。