AI基建瓶颈转向电力接入与制度摩擦

发生了什么

据钛媒体分析，AI资本开支冲上历史高位，但产业链分布不均。高盛数据显示2026年7650亿美元开支中仅约390亿美元用于电力基础设施。真正瓶颈在于并网资格而非电量，劳伦斯伯克利国家实验室统计显示截至2025年底全美约8200个项目排队，涉及1312吉瓦发电容量和749吉瓦储能，中位等待超5年。PJM电网拍卖连续三次顶格出清，可靠性缺口达6831兆瓦。大型变压器交期拉长至128周，GE Vernova积压订单达1760亿美元，西门子能源追加10亿美元投资。